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賽特新材2020年12月4日投資者調研報告查看PDF原文

來源:類別:投資者保護發布時間:2020-12-04

福建賽特新材股份有限公司投資者關系活動記錄表

證券代碼:688398          證券簡稱:賽特新材 編號:2020-004                □特定對象調研 ■分析師會議 投資者關系      □媒體采訪 □業績說明會 活動類別        □新聞發布會 □路演活動                □現場參觀 □其他 (請文字說明其他活動內容) 參與單位名稱    景順長城:王永彬;海通證券家電研究員:陳子儀、朱默辰等等 及人員姓名      (后附參與人員名單) 時間            2020 年 12 月 4 日 10:00-11:30am 地點            網絡調研 上市公司接待    副總經理邱玨、董事會秘書張必輝、財務總監吳松、證券事務 人員姓名        代表謝義英                    問題 1:公司對 VIP 行業在國內的滲透率提升進程中長期                判斷如何?具體有哪些行業空間擴容的規劃?公司預計行業天                花板大概是多少?                    答:目前 VIP 在國內冰箱行業的滲透率較低。從中長期看,                VIP 在冰箱產品中的滲透率有望持續提升:                    (1)近年來,多個國家和地區出臺相關政策法規,不斷 投資者關系活動 提高冰箱能效標準。 主要內容介紹        (2)冰箱冷柜行業削減發泡劑 HFCs 物質是全球性的環境                要求,使用 VIP 能夠減少對發泡劑的使用,避免 HFC 物質對環                境的不利影響。                    (3)消費升級及冰箱產品結構優化。通過使用 VIP,能夠                實現更強絕熱性能、更低能耗和更薄箱體,滿足市場對大容量                冰箱和提高能效的需求。                    問題 2:目前公司的產能大概是多少?明年或中長期的規 劃目標如何?目前產銷情況如何?  答:公司 2020 全年產能預計達 550 萬平方米,募集資金 擴產項目預計于 2021 年一季度投產,到 2021 年底全年產能預計可達 800 萬平方米。公司自 5 月下旬至今產銷兩旺。    問題 3:公司 VIP 板短期價格有所下降的因素有哪些?  答:公司 2020 年與上年平均價格對比,有小幅度下降,主要是產品結構方面的影響。原材料供應方面,因原材料采購量持續增長,未來公司不排除采用玻璃纖維芯材 VIP 以滿足客戶需求。    問題 4:公司毛利率較高的原因,未來趨勢如何?成本何 時能降下來?  答:首先原材料的適應性的提高是公司提升毛利率的主要措施;其次公司多年來持續進行工藝技改,不斷提升設備生產效率;第三,公司從芯材、吸附劑、阻隔膜制造、封裝等全流程研發和掌握核心技術,整體成本控制上具備優勢。  未來成本下降主要在于提高生產自動化水平如單臺設備效率、降低生產能耗等,但整體而言未來會趨于穩定。    問題 5:公司目前面臨的競爭格局如何?技術方面在行業 中是否處于領導者地位?  答:亞洲 VIP 主要生產企業有重慶松下新材料公司、四川邁科隆、滁州銀興等公司;歐洲主要有德國瓦克。  賽特新材多年來專注于真空絕熱板全產業鏈技術研發、生產工藝研究、并匯聚行業技術人才,為行業隱形冠軍。    問題 6:除 VIP 板外對傳統硬質 PU 泡沫可以起替代作用 的新材料還有哪些?VIP 板相較有哪些優勢?這些優勢可以保持多久?  答:VIP 通過真空排氣,基本消除氣體對流傳熱,而芯材本身具備微孔隙結構,可以限制芯材內部殘余氣體分子運動空間,同時通過改善芯材疊層結構,減少單層芯材厚度,延長熱 傳導路徑,限制殘余氣體分子傳熱和固體傳熱的發生。從物理特性上講 VIP 板是目前應用于冰箱絕熱性能最好的保溫材料。    問題 7:冰箱保溫材料更換為 VIP 產品,會對冰箱的成本 提升多少?  答:主要取決于產品所帶來的綜合性價比,冰箱采用 VIP之后,一方面有效使用容積增加,能夠提高冰箱的售價,另一方面其它保溫材料用量減少而節約一定的成本,最終可提升冰箱整體性價比。    問題 8:公司未來對原材料供應有何風險控制措施?  答:隨著訂單量增大,產能擴大,原材料需求不斷增加。公司目前同時掌握短切絲芯材、玻璃纖維棉芯材的不同生產工藝技術,未來可根據市場供求情況以及客戶的需要,適時調整產品結構,從而把風險控制到最低。    問題 9:VIP 目前除冰箱保溫,還可用于哪些領域?  答:在目前的供需情況下,公司 VIP 以滿足冰箱市場需求為主。保溫箱將是公司下一個較有前景的應用領域。未來在 VIP成本降低、施工工藝成熟的情況下,VIP 還可以應用于建筑上。    問題 10:今年公司利潤增速逐步下滑的原因?  答:第一季度受疫情影響,收入有所下滑;其次隨著銷售量持續提升,銷售基數增大,利潤增速有所下滑是合理的;第三,2020 年受制于產能,供貨量緊張,限制了公司業務增長速度。    問題 11:目前公司主業是 VIP 板,請問未來中長期規劃 是繼續聚集主業,還是有產業鏈縱橫向擴展的計劃?  答:賽特新材未來將會聚焦于真空絕熱領域。除真空絕熱板外,未來將推出真空玻璃,同時拓展真空絕熱板應用場景如保溫箱。    問題 12:未來 VIP 市場份額保持采取哪些戰略?客戶拓 展情況以及規劃如何?                    答:首先是對現有客戶的維護和守住已有市場份額;其次                是開發尚未使用 VIP 的全新客戶;最后是針對使用氣硅 VIP 的                冰箱企業,推動玻璃纖維 VIP 的導入。 附件清單(如有) 附件:參會人員名單  日  期    2020 年 12 月 4 日 附件:參會人員名單          單位名稱                      姓名                        單位名稱                      姓名 博篤投資                          葉秉喜                  天治基金管理有限公司                  施鈺、王漪昆 長安基金管理有限公司              朱施樂、肖潔            天弘基金管理有限公司                  田俊維 東吳基金管理有限公司              趙梅玲、張能進          上海涌津投資管理有限公司              傅逞強 大家資產管理有限責任公司          錢怡                    上海匯利資產管理有限公司              陳貞妮 東海證券股份有限公司              劉希輝                  拾貝投資管理(北京)有限公司          楊立 國元證券自營                      楊軍                    泰信基金管理有限公司                  錢鑫 國聯安基金管理有限公司            周維                    興銀基金管理有限責任公司              林德涵 國金證券股份有限公司              徐成、邱友鋒            興證資管投研                          劉歡 廣發證券股份有限公司              黃偉鑫                  源乘投資                              劉建忠、曾尚 合煦智遠基金管理有限公司          程卉超、范鵬程          銀華基金管理股份有限公司              彭穎穎 海通研究所                          陳子儀、朱默辰、劉璐      永贏基金管理有限公司                  王昕妍 海通債券融資部                      張濤                    野村資管                              趙綜藝 海通總部                            王文寶                  浙江九章資產管理有限公司              徐程惠 海通新創投資管理有限公司            林周勇                  浙江巴沃睿德資產管理有限公司          張春 海通營業部                          危皓勇、周坦詮            中融基金管理有限公司                  徐稚涵 海通國際                            Helen Chan                中?;鸸芾碛邢薰?                 左劍、姚晨曦、包江麟 景順長城基金管理有限公司          王永彬、王開展          中天證券股份有限公司                  范守蔚 九泰基金管理有限公司              簡尹瑞                  中國人民健康保險股份有限公司          利錚 建銀國際 CCBI                      David Lu                  中國人壽資產管理有限公司              楊琳 嘉實基金管理有限公司              劉美玲                  中國人保資產管理有限公司              吳鋒、羅工書 金元順安基金管理有限公司          何偉                    中歐基金管理有限公司                  藍小康 金涌資本                          何帥                    中意資產管理有限責任公司              臧怡 建信基金管理有限責任公司          李慧豐                  Power Pacific Coporation Limited            Henry Luo 名禹資產                          梅林                    Schroders                              Candice Chen 新華基金管理股份有限公司          蔡春紅、付偉            Capital Group                            Chao Pang 新疆前海聯合基金管理有限公司      林梓興                  Rays Capital                              張蘊荷

西部利得基金管理有限公司          杜朋哲



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